金融界(jiè)5月5日消息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互(hù)换通下的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全(quán)部境外投资者通过(guò)北(běi)向互换通开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货(huò)事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)

　　为促(cù)进内地(dì)与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金(jīn)融开(kāi)放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国(guó)人(rén)民(mín)银行（以下简称人民银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货(huò)事务监察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理局(jú)（以下简称香港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作(zuò)（以下(xià)简称(chēng)“互换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通”，香港及(jí)其他国(guó)家和地区的境外投资者可(kě)通过(guò)两地基础设施互联互通参(cān)与内(nèi)地(dì)银行间金融衍生(shēng)品市(shì)场。自联合公告(gào)发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明(míng)如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及(jí)结算(suàn)安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”初(chū)期(qī)可(kě)交易(yì)品种为利率互换产品(pǐn)，报(bào)价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者(zhě)（即(jí)互(hù)换通报价商(shāng)）需与(yǔ)外汇(huì)交易中心(xīn)签署报价商协议，并为上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所利率互(hù)换(huàn)集中清算业务的清算(suàn)会(huì)员或该(gāi)类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境(jìng)外投资(zī)者为符合人民银行要求并完成(chéng)内地银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场准入备案的(de)境外机构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)权(quán)限。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境(jìng)外(wài)投资者需同时(shí)申请成为场(chǎng)外结算公司的清算(suàn)会员(yuán)或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人(rén)民银行认可的境(jìng)外电子交易平台互联(lián)提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算(suàn)所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方(fāng)清算机构互联(lián)互通(tōng)，共同(tóng)向境(jìng)内外(wài)投资者府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易(yì)额(é)度：初期，全部境(jìng)外(wài)投资(zī)者通过“北(běi)向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额(é)每日(rì)不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池。初期，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设(shè)定上限不(bù)超过人民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人(rén)民银(yín)行、香(xiāng)港证监(jiān)会和香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合作原(yuán)则(zé)和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解(jiě)备忘录(lù)》。备(bèi)忘录(lù)健全了两(liǎng)地监管机构在(zài)债券及衍生品市场方面的监管合作安排和联络(luò府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀)协商(shāng)机制，共(gòng)同维(wéi)护“互(hù)换通”的正常(cháng)运行(xíng)、金融市场稳定和(hé)公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心、上(shàng)海清算所和场外(wài)结算公司(sī)应(yīng)当依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市(shì)场各方有序开展“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”业(yè)务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规定及(jí)业务(wù)规则，加(jiā)强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育(yù)和服务(wù)，切实维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差(chà)异，评(píng)估和控制风(fēng)险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向互换通(tōng)”顺利启(qǐ)动。有兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的投资(zī)者可联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)为(wèi)参与做(zuò)准备。

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