近期(qī)市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么(me)信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类zuì)新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一(yī)是(shì)电动(dòng)车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变(biàn)化(huà)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动(dòng)变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽(qì)车(chē)价值(侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类zhí)链(liàn)的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关(guān)键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于2023年(nián)一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征而(ér)受到(dào)欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂(chǎng)商的关(guān)系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票(piào)基(jī)金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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